Borsa, duas ações espetaculares em Milão e Paris

Wall Street voa enquanto a Borsa Italiana permanece de fato paralisada. Portanto, decidimos seguir alguns sinais de nossos modelos sobre ações dos EUA e da França e abrimos hoje com ordens limitadas. Infelizmente, apenas uma ação italiana teve força para passar pelo algoritmo inteligente e, com este artigo, quero compartilhar com meus leitores a análise técnica e fundamental dessa ação “sortuda”:

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INWIT: é uma empresa nascida em 2015 de um spin-off da Telecom e gerencia as torres sem fio na Itália após a fusão em 2020 com as da Vodafone Italia. É líder em seu setor com 23.000 torres e ostenta o louro de ter a maior margem EBIDA entre as empresas que gerenciam torres wireless na Europa. Em um nível fundamental, em 2022 fechou um ano inteiro com uma margem operacional bruta como porcentagem da receita de 51%, um ROE de 6,92% e uma taxa de crescimento média composta de 3 anos de EPS excluindo NRI de 9,7%. A dívida aumentou enormemente desde 2020 e agora é 90% do patrimônio. Piotroski em 8 de 9. Em termos de preço justo para DCF estamos em torno de 12 euros e, portanto, em linha com a cotação de hoje. Em termos de múltiplos, talvez haja algum espaço para apreciação. O que gostamos em termos de análise técnica é a retração após uma quebra das máximas que foi plurianual como mostra o gráfico abaixo e a lógica é sempre a mesma: abaixo das máximas não deve cair e por isso estamos comprando em a quebra no mesmo ponto onde teríamos comprado antes, mas fazemos isso após o boom e na retração estando ao lado dos botões:

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Outra ação verdadeiramente fora do comum, tanto em termos de padrão gráfico como de perfil fundamentalista, é a seguinte cotada na Euronext Paris:

INTERPARFUMS: Sediada na França, tem como atividade principal a fabricação e distribuição de perfumes e produtos cosméticos sob licença de marcas de luxo nos setores de vestuário, joalheria e acessórios. As marcas que dirige estão entre as mais brilhantes: Montblanc, Lanvin, Jimmy Choo, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Boucheron, Coach, Paul Smith, Repetto, Rochas e ST Dupont. A empresa confia o processo de produção a parceiros fabricantes e os produtos são distribuídos em todo o mundo: Europa, América e Ásia. A maior parte do faturamento da empresa vem do mercado externo. Neste caso, as contas da empresa são 10 e elogios. É uma daquelas empresas de luxo que só consegue brilhar porque os ricos do mundo de hoje são sempre mais ricos independentemente de tudo e por isso não têm problemas. Caixa sobre dívida 1,43, dívida sobre patrimônio 0,21, cobertura de juros 38,7 (sic), pontuação Piotroski 6 em 9, margem operacional como % do volume de negócios 17,04, ROE de 14,95%. Nos últimos 10 anos, a empresa fechou com prejuízo zero vezes. Os ganhos de preço são 49 e mais caros do que as empresas do setor, mas são (parcialmente) justificados por uma taxa de crescimento média composta de EPS de 3 anos excluindo NRI de 14,9%. Em termos de preço justo, com DCFs estamos em torno de 45 euros e portanto estamos sobrevalorizados em +30%. E, no entanto, em um nível técnico, temos nossa fuga que refez e exatamente como Inwit subiu para o auge da máxima anterior. Participe da conferência dos melhores traders italianos em Bolonha no sábado, 10 de junho de 2023, clique aqui para saber mais >>

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