Títulos mais rentáveis que BTPs: eis os que mais rendem
Após a escolha do Fed e do BCE para aumentar i taxa de juros, várias empresas que actuam maioritariamente no sector financeiro têm emitido obrigações com condições particularmente favoráveis. Um exemplo diz respeito ao título de 3 anos emitido pela Intesa Sanpaolo com vencimento em maio de 2026 e um generoso cupom de 4%.
A situação geral
As taxas de juro subiram para 5,25% no que respeita ao banco central norte-americano, e para 3,75% se nos referirmos ao homólogo europeu. eles foram inseridos ligação com cupons que superam até os títulos do governo em dois pontos percentuais. Estas ferramentas têm um alto grau de segurança e o grau de investimento, ou seja, indicadores da confiabilidade dos instrumentos financeiros, são extremamente positivos.
A reação das empresas
As empresas exploraram a situação e agiram de acordo do ponto de vista financeiro, como explica Paolo Barbieri, chefe de renda fixa da empresa de investimentos Valori Asset Management, ao Corriere della Sera. O gestor disse que o momento é favorável para o lançamento desse tipo de emissão porque as empresas aproveitam um período em que as taxas de juros estão próximas do teto máximo. Barbieri acrescentou que, acima de tudo, eles se aproveitam do fato de que a curva de juros do mercado é invertida: ou seja, a dívida de longo prazo custa menos do que a dívida de curto prazo. Quanto à taxa trocar aos trinta anos o percentual se fixa em 2,65% enquanto chega a 3,50% se considerarmos uma duração de dois anos. Esses dados são de considerável importância porque explicam como as empresas enfrentam custos mais baixos ao tomar empréstimos.
A tendência
É importante considerar que são adicionados 2 a 3 pontos percentuais em relação ao prêmio das taxas básicas, isso implica cupons E empréstimos corporativos variando acima de 4%. Este argumento também é válido para emissões de curto prazo. Além do Intesa Sanpaolo, um exemplo é o título de dez anos da Ferrovie dello Stato com vencimento em maio de 2022, cupom de 4,50% e rendimento de 4,61% no vencimento. Esta é a tendência geral no que diz respeito às emissões com classificação inferior a triple B.
A avaliação positiva
quanto a eu ligação que não podem garantir um elevado nível de segurança, existem obrigações que, no entanto, apresentam perspectivas positivas. A Lottomatica, por exemplo, tem vencimento de cinco anos, portanto em maio de 2028, e cupons que chegam a 7,13%. O rating, que atinge o nível BB-, também se destaca sobretudo por ser uma empresa com bons fluxos de caixa. O especialista em investimentos Barbieri refere que o limite das obrigações de empresas, para investidores privados, é dado pela denominação mínima muito elevada, que raramente é inferior a 100 mil euros, e uma taxa de juros igual a 26%, contra 12,5% da taxa de títulos do governo. Em caso de turbulência nos mercados financeiros e tensões nos títulos da dívida pública italiana, as emissões corporativas são geralmente mais estáveis e menos expostas à volatilidade do mercado”. Os resultados fiscais tendem a trazer o rendimento dos títulos corporativos e o rendimento ao par lançamentos públicos.
