A recessão alemã e as consequências para a Itália

Do alívio à preocupação. A princípio, os escritórios de estatística alemães gritaram que haviam escapado da recessão e depois, como aponta o Frankfurter Allgemeine, Zu früh gefreut, ou “feliz cedo demais”.

Os dados mais recentes da Alemanha apontam exatamente o oposto e a liberação provou ser prematura. Os indicadores económicos globais do ano passado são negativos, também prejudicados pelos -3,4% líquidos da produção industrial registados no mês de março passado e impulsionados pela queda do setor automóvel.

O resultado de tudo isso é óbvio: a economia da República Federal está em pleno inverno passou por uma recessão cujas regurgitações ainda parecem vagas. E é justamente essa precisão indolente que pode causar preocupação.

A recessão alemã e as consequências para a Europa

Os receios são sempre os mesmos e os dados, que chegaram muito tarde, dar origem a alguma preocupação. Produção mais fraca, pedidos em queda e estoques em alta são indicadores que não são bons para a Europa, impulsionada pela locomotiva alemã que corre com o pé no freio.

É um problema que agora se tornou um sistema: a economia alemã da qual dependem muitas cadeias produtivas que, de fato, fazem muitos estados da UE aglomerações industriais de Berlim, que também impulsiona as exportações. Esse aspecto ajuda a definir a Alemanha como uma locomotiva econômica e, se o maquinista freia, todo o trem desacelera.

As consequências, porém, eles não são uniformes em toda a Europamesmo que essa condição recessiva mantenha alto o limiar de atenção do Banco Central Europeu (BCE), que pode optar pelo caminho da agressividade, intervindo novamente nas taxas, manobra já anunciada.

Os dois riscos para a Itália

Preocupação não é sinônimo de alarmismo. Há riscos, mas também oportunidades.

Por um lado, o abrandamento da economia alemã também afeta a nossa economia, por outro, as intervenções do BCE obrigado a pagar juros mais altos Estados altamente endividados, como a Itália.

No entanto, a bota há muito vem mostrando certa resiliência no mercado de bens de consumo, incluindo vestuário, alimentos (cujas exportações crescem fortemente) e farmacêuticos.

Não se pode regozijar com a crise alemã que representa um lastro para muitos setores econômicos, incluindo o do carroNo entanto, é verdade que existem setores em que a Itália pode atuar com maior independência.

Os dados sugerem que 2023 será um ano complexo como foi 2022, cujo ímpeto foi em grande parte atenuado pela inflação, mas a Itália revela-se Sonderfall, um caso particular, que consegue abrir espaço mesmo quando Berlim está constipada.

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