A Mediaset voa para a Bolsa de Valores. Mas o grupo é “blindado”

«A força criativa de Silvio Berlusconi, seu gênio empreendedor, constante retidão de conduta, extraordinária humanidade sempre foram patrimônio inalienável da sociedade, assim como das empresas do grupo. E esse patrimônio continuará sendo a base de todas as nossas atividades, que continuarão em uma linha de absoluta continuidade em todos os aspectos”. O comunicado de imprensa da Fininvest, holding fundada pelo Cavaliere, confirmou que as atividades continuarão na direção seguida até agora. No entanto, a nota amorteceu apenas parcialmente a onda de compras de títulos controlados pelo grupo Alfa.

Ontem as ações da MfE-MediaforEurope (ex-Mediaset) valorizaram-se 5,86% na categoria A para 0,5 euros, reduzindo a distância face à ação da categoria B (+2,32% para 0,70) a que lhes são atribuídos 10 direitos de voto. O rali da sessão havia superado os 10% na hipótese – pontualmente recorrente – de que os herdeiros de Silvio Berlusconi possam optar por um desengajamento progressivo. As mesmas especulações não ocorreram com a Mondadori (+1,54%), nem com a subsidiária Mediolanum (+0,39%). Além disso, a Fininvest detém a totalidade do capital do Monza Calcio e do Teatro Manzoni em Milão.

A Piazza Affari, como já em abril passado por ocasião da anterior internação em San Raffaele, apaixonou-se por esta ideia que não tem fundamento objetivo. De fato, sem um acordo com a família Berlusconi, nenhum dos ativos do grupo pode ser objeto de aquisição ou de simples interesse de investidores externos. O capital da Fininvest é 98% detido pela família Berlusconi (2% é representado por ações em tesouraria) através do fundador (61% passará a ser prerrogativa dos herdeiros), enquanto os filhos Marina e Pier Silvio Berlusconi têm 7,65% cada. Os outros três filhos – Eleonora, Luigi e Barbara – detêm 21,4 por cento. A carteira de participações em sociedades cotadas é constituída pela MediaForEurope (48,6% do capital e 49,9% dos direitos de voto), Mondadori (53,3% e 69,5%) e Banca Mediolanum (30%), que se movimenta «em sincronia , com 41% nas mãos da família Doris.

A este respeito, Massimo Doris, CEO da Banca Mediolanum e filho de Ennio, amigo pessoal do Cavaliere, recordou «com carinho o extraordinário empresário que acreditou no sonho do meu pai, o fiel parceiro desde o glorioso início em 1982 do então Programma Itália. Mas hoje sinto especialmente o vazio pela perda de um grande amigo pessoal, um exemplo único na história italiana de empreendedorismo e liderança”. Até a mãe do gerente e acionista da Mediolanum, Lina Tombolato sublinhou que «o meu marido Ennio, se ainda aqui estivesse, ficaria triste pela perda de um irmão».

Em suma, o risco de aquisições hostis com essas estruturas e com essa solidez de relacionamento tornou-se mínimo. Prova disso é a disputa com o grupo Vivendi que havia subido para 29,9% da antiga Mediaset em 2016 e que após cinco anos de “guerrilha” chegou a um acordo que abriga a MediaforEurope. Não é por acaso que ontem a família Bolloré e o grupo Vivendi expressaram suas condolências em uma nota pela “perda de um extraordinário empresário e visionário: a contribuição de Silvio Berlusconi para o mundo da mídia e seu espírito empreendedor deixaram uma marca indelével”.

Estabelecer uma hipotética minoria de bloqueio em MfE ou Mondadori provaria ser mais caro do que eficaz. A própria estrutura da holding Fininvest torna, de fato, impossível tentar uma surtida do andar superior, pois o controle total está nas mãos da família Berlusconi. Um arranjo desse tipo e a estrutura de governança da Fininvest, presidida por Marina Berlusconi (seu irmão Pier Silvio é CEO da MfE), inviabiliza qualquer tentativa de aquisição que não passe necessariamente por um acordo com a família. É por isso que a Fininvest pôde declarar que os negócios do grupo continuarão “numa linha de absoluta continuidade”.

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