“Invista aqui”: eis a “nova aposta” de quem previu o crack de 2008

Estados Unidos, 2005. Ex-residente de neurologia, Michael Burry lidera o fundo de hedge Scion e faz uma descoberta sensacional: basear-se em hipotecas subprime de alto risco, o mercado imobiliário corre o risco de entrar em colapso a qualquer momento. Uma profecia incrível, mas ele não tem a menor dúvida e resolve criar um mercado de swaps de inadimplência de crédito o que lhe permite apostar contra o mercado imobiliário. Não sem provocar e ridicularizar, Burry negocia com inúmeros bancos que, convencidos da estabilidade do mercado imobiliário, aceitam com enorme prazer.

Inicialmente, a grande aposta de Michael Burry assusta os investidores de seu fundo, tanto que eles pedem a suspensão da atividade. Extremamente convicto de sua previsão, o gestor segue em frente e não recua mesmo diante da ameaça dos investidores de sacar o dinheiro investido: Burry impõe moratória nos saques. O resto é história: em 2008, um pouco atrás da profecia do investidor, o colapso do mercado imobiliário. Os clientes do fundo não reclamam mais: lucro de 489% com lucro total de quase US$ 2,7 bilhões.

A história de Michael Burry foi contada no ensaio “The Big Overdraft: The Crazy Gamble That Broke Wall Street” de Michael Lewis e mais tarde no maravilhoso filme “A grande aposta” por Adam McKay. Interpretado por Christian Bale, Burry se delineia em todas as suas peculiaridades: camisetas, shorts, paixão por rock e andar descalço no escritório. Mas não é só: a nova grande aposta põe em causa a ações chinesas.

A nova grande aposta de Michael Burry

A recuperação da economia chinesa não é tão brilhante quanto se esperava inicialmente. Os gastos do consumidor e a atividade industrial de Pequim cresceram em um ritmo mais lento: em outras palavras, a recuperação está se mostrando fraca. E o que Michael Burry faz? dobrar Alibaba e triplica no rival JD.com: A participação do fundo em gigantes do comércio eletrônico ultrapassa 10 milhões. As ações da Alibaba caíram quase 4% desde o início de 2023, enquanto as ações da JD caíram, perdendo mais de 34%, segundo dados da Bezinga Pro. Apesar disso, o gestor continuou a investir nestas ações também durante o quarto trimestre.

Os investidores ocidentais retiveram movimentos na China devido ao aumento das restrições de investimento, crescimento mais lento e maiores tensões geopolíticas. Michael Burry, por outro lado, tem um Big Long nas ações da Alibaba e da JD, cujas ações representam 20% da carteira do fundo Scion. Agora a espera é pelos resultados do quarto trimestre 2022-2023, uma encruzilhada que poderá mais uma vez recompensar a perspicácia do gestor californiano.

Pequim, mas não só. Como um bom investidor contrário, Michael Burry também decidiu apostar em bancos americanos: O fundo acumulou 150 mil ações do First Republic Bank, 250 mil ações do PacWest Bancorp, 850 mil ações do New York Community Bancorp e 125 mil ações do Western Alliance Bancorp no primeiro trimestre de 2023. Um movimento descrito por muitos insiders como um trabalho maluco, mas o O gênio de São José está acostumado a lutar sozinho contra todos. E na maioria das vezes ele estava certo…